ในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา นับตั้งแต่นิวซีแลนด์เปิดตัว KiwiSaver กองทุนเกษียณอายุ ชาวนิวซีแลนด์เกือบสามล้านคนได้ลงทะเบียนและผู้ให้บริการ KiwiSaver 30 รายกำลังร่วมกันจัดการการลงทุนมูลค่า 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ แต่มีการถามคำถามว่าสมาชิก KiwiSaver จ่ายเงินมากเกินไป หรือ ไม่ รายงานล่าสุดที่จัดทำโดยFinancial Markets Authorityแสดงให้เห็นว่ากองทุนนิวซีแลนด์เรียกเก็บเงินโดยเฉลี่ย 25% ถึง 50% มากกว่ากองทุนในสหราชอาณาจักรที่เทียบเท่า
ในปีจนถึงเดือนกันยายน 2019 ผู้ให้บริการกองทุนได้รับค่าธรรมเนียม
479.8 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์โดยสมาชิกแต่ละคนจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเฉลี่ย 132 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่อปี การวิจัยของเราสำรวจช่องว่างระหว่างความคาดหวังเริ่มต้นกับความเป็นจริง และแสดงให้เห็นว่าชาวนิวซีแลนด์พลาดเงินออมเพื่อการเกษียณอายุไปหลายสิบ และในบางกรณีอาจถึงหลักแสน
รัฐบาลนิวซีแลนด์เปิดตัว KiwiSaver ในปี 2550 เพื่อแก้ปัญหาการไม่มีเงินออมเพื่อการเกษียณ รูปแบบการออมจะนำเงินที่พนักงานและนายจ้างจ่ายสมทบและมอบให้ผู้จัดการกองทุนส่วนบุคคลเพื่อลงทุน สมาชิกสามารถเลือกผู้จัดการกองทุนหรือได้รับมอบหมายโดยการสุ่ม รัฐบาลยังบริจาคเงิน ซึ่งเราได้รวม ไว้ในการคำนวณของเราด้วย แต่โปรดทราบว่าไม่ใช่ทุกคนที่จะได้รับในสิ่งที่พวกเขามีสิทธิ์ได้รับ
การจัดการกองทุนต้องใช้เงิน และด้วยเงินลงทุนเกือบ 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ ชาวนิวซีแลนด์ได้จ่ายค่าธรรมเนียม 479.8 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ให้กับผู้จัดการกองทุน ค่าธรรมเนียมต่างๆ มักจะถูกเรียกเก็บจากสมาชิกในลักษณะที่ทำให้ดูเหมือนเป็นเรื่องเล็กน้อย
ตัวอย่างเช่น กองทุนเพื่อการเติบโตของ KiwiSaver โดยเฉลี่ยจะมีค่าใช้จ่าย 1.25% ต่อปี กองทุนในสหราชอาณาจักรที่เทียบเท่าน่าจะมีราคาประมาณ 0.92% สำหรับชาวนิวซีแลนด์จำนวนมาก ความแตกต่างนี้อาจฟังดูเหมือนไม่สำคัญ ซึ่งได้กระตุ้นให้มีการคิดค่าธรรมเนียมเป็นจำนวนเงินดอลลาร์ ในใบแจ้งยอดประจำปี
ค่าธรรมเนียมเป็นดาบสองคม พวกเขาทำลายเงินออมเพื่อการเกษียณอายุโดยการลดเงินสมทบรายเดือนและการทบต้นของเงินออมเหล่านั้นในอนาคต ผลคือเกษียณน้อยลงหลายหมื่น
ตัวอย่างเช่น สมาชิกอายุ 25 ปีในกองทุนการเติบโตเฉลี่ยที่มีรายได้ 50,000 ดอลลาร์นิวซีแลนด์มีแนวโน้มที่จะจ่ายค่าธรรมเนียม 50,000 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ตลอดอายุของ KiwiSaver พวกเขาจะเกษียณ
อายุโดยมีเงินออมประมาณในทางตรงกันข้าม กองทุนเพื่อการเติบโต
ที่ถูกที่สุดจะคิดค่าธรรมเนียมต่ำกว่า 15,000 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ในช่วงเวลาเดียวกัน และจะส่งผลให้มีเงินออมมากกว่า 300,000 ดอลลาร์นิวซีแลนด์เมื่อเกษียณอายุ
การประหยัดจากขนาด
ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายถกเถียงกันว่าชาวนิวซีแลนด์จ่ายมากเกินไปหรือไม่การวิจัย ของเรา พิจารณาที่การประหยัดต่อขนาด เมื่อรัฐบาลก่อตั้ง KiwiSaver ผู้กำหนดนโยบายคิดว่าค่าธรรมเนียมสูงที่ผู้ให้บริการ KiwiSaver เรียกเก็บนั้นจะลดลงเมื่อมีผู้คนลงทุนมากขึ้น
พวกเขาคาดหวังว่าเมื่อกองทุนมีขนาดเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการจะกระจายไปทั่วแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ขึ้น และการจัดการการลงทุนก็จะถูกกว่า ค่าใช้จ่ายที่ประหยัดได้เหล่านี้จะถูกส่งต่อไปยังสมาชิก
เรารวบรวมข้อมูลค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่เรียกเก็บโดยผู้ให้บริการ KiwiSaver พร้อมกับสินทรัพย์ภายใต้การจัดการและจำนวนสมาชิกที่กองทุนมี โครงการของเราประกอบด้วยผู้ให้บริการกองทุน 24 รายและกองทุนส่วนบุคคลมากกว่า 267 กองทุน (ในกลุ่มความเสี่ยง 5 กลุ่ม) ระหว่างปี 2556 ถึง 2561
หากมีการประหยัดจากขนาดในปัจจุบัน เมื่อกองทุนมีขนาดใหญ่ขึ้น ไม่ว่าจะโดยการเพิ่มจำนวนเงินหรือการเพิ่มจำนวนสมาชิก ค่าธรรมเนียมควรเพิ่มขึ้นน้อยกว่าจำนวนที่เป็นสัดส่วน พูดอีกอย่างคือ การเพิ่มขนาด 1% ควรส่งผลให้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 1%
ประเด็นสำคัญ: มีช่องว่างในการหาวในแผนเพื่อให้ชาวออสเตรเลียที่มีอายุมากกว่าทำงาน
แต่นี่ไม่ใช่กรณี เมื่อเราพิจารณาจำนวนเงินที่ลงทุน สินทรัพย์ภายใต้การจัดการที่เพิ่มขึ้น 1% ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นประมาณ 1% กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อจำนวนเงินทั้งหมดที่ลงทุนใน KiwiSaver เพิ่มขึ้น เราคาดว่าค่าธรรมเนียมทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกัน ซึ่งหมายความว่าผู้ให้บริการ KiwiSaver จะไม่เห็นการประหยัดต้นทุนใดๆ เลยในขณะที่มีขนาดใหญ่ขึ้นหรือปฏิเสธที่จะส่งต่อการประหยัดเหล่านี้ให้กับนักลงทุน
เมื่อเราถือว่าจำนวนสมาชิกในกองทุนเป็นตัววัดขนาด เราจะเห็นหลักฐานบางอย่างของการประหยัดต่อขนาด สมาชิกเพิ่มขึ้น 1% ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 0.93% ซึ่งเป็นการลดค่าธรรมเนียมเล็กน้อย
น่าเสียดายที่ไม่น่าจะเป็นไปได้ที่สมาชิก KiwiSaver จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก KiwiSaver มีชาวนิวซีแลนด์ที่มีสิทธิ์มากกว่า 80% ที่ลงทะเบียนแล้ว ในปี 2562 จำนวนสมาชิกเพิ่มขึ้น 3% ในทุกกองทุน การประหยัดจากขนาดในอนาคตจะไม่มาก
การประหยัดต้นทุนที่คาดไว้ยังไม่เกิดขึ้นจริงและดูเหมือนจะไม่น่าจะเกิดขึ้น จำนวนรวมของผู้ให้บริการค่าธรรมเนียม KiwiSaver ดูเหมือนว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอัตราที่คงที่ สำหรับสมาชิก ผลที่ตามมาคือเงินที่มีราคาแพง (เมื่อเทียบกับประเทศอื่น) และการออมเพื่อการเกษียณอายุน้อยกว่ามากเมื่อถึงอายุ 65 ปี
